#热点观察家#

美国政府近期实施的关税政策正引发连锁反应，多位经济学家警告称，若政策持续，美国经济可能在2025年夏季陷入衰退，并给出了清晰的“四步走”时间表。美国阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克预测，当前高关税政策下，美国经济衰退概率高达90%，国内生产总值（GDP）或下降4个百分点。

衰退时间表：从供应链断裂到全面萎缩

斯洛克将经济衰退分为四个阶段，揭示了关税政策的传导路径：

1. 5月上旬至中旬：港口货运停滞

洛杉矶港执行董事吉恩·塞罗卡表示，由于主要零售商停止从中国进口，下周入境货运量预计同比下降35%，抵港船只减少25%。供应链断裂初现端倪。

2. 5月中下旬零售业受冲击，货架渐空

美国零售商库存消耗后，消费者将面临商品短缺与价格上涨的双重压力。摩根大通预测，通胀可能升至3-4%，家庭年均负担增加1200美元。

3. 5月底至6月初：失业潮初现

卡车货运和零售业将率先裁员，中小型企业尤为脆弱。美国80%的就业由中小企业提供，若关税持续，预计损失17.7万至40万个岗位。

4. 2025年夏季：经济衰退正式到来

GDP可能出现连续两个季度萎缩。摩根大通CEO杰米·戴蒙称，即使最乐观情况也是“轻度衰退”。

政策根源：成本转嫁与结构失衡

关税本质上是对美国企业和消费者的隐形征税。企业面临成本上升的困境：吸收损失或转嫁消费者。波士顿联邦储备银行指出，25%的关税可能使核心通胀上升0.3个百分点。此外，美国第一季度GDP已收缩0.3%，进口激增与政策不确定性为主要诱因。

全球波及与历史警示

关税政策的负面影响不仅限于美国。经合组织（OECD）将2025年全球经济增长预期从3.3%下调至3.1%，加拿大、墨西哥可能陷入衰退，后者GDP或萎缩1.3%。经济学家担忧，当前局面类似1930年《斯穆特-霍利关税法》引发的贸易战，当时全球贸易暴跌66%，加剧大萧条。

解决路径：政策调整迫在眉睫

前白宫官员安东尼·斯卡拉穆奇强调，关税是“累退税”，低收入家庭负担最重。专家呼吁政府调整政策或配套救济措施，否则衰退几成定局。零售商与企业的游说压力渐增，三大零售巨头CEO已与特朗普会面，讨论关税对供应链的冲击。

美国关税政策如同一把双刃剑，短期内看似保护产业，长期却可能摧毁经济根基。若政府不尽快纠偏，2025年的夏天或将成为美国经济转折的“至暗时刻”。历史的教训清晰可见：贸易保护主义的代价，最终由全体国民承担。